Sunday, March 31, 2013

冷眼42心水股系列2:蓝筹作价太高

5令吉以上的股票多数价值已反映在股价上,这可以从本益比看出,这类高价股大部分是蓝筹股。
蓝筹股的特征是根深蒂固,按部就班地增长,在营业量和盈利方面都不会有突破。
二三线股更划算
增长缓慢的公司只宜在本益比低时买进。
目前大部分蓝筹股的本益比在20倍以上,可谓偏高,我认为上升空间不大。
从投资回酬巴仙率计算,买二、三线优质股更划算。
因为买蓝筹股是本大利小;买二、三线优质股是本小利大,孰优孰少,一目了然。
所以,我在5令吉以上的高价股中,只选了两个,一个是郭鹤年的玻璃市种植(PPB,4065,主板消费产品股),另一个是已故骆文秀的东方实业(Orient,4006,主板消费产品股)。
PPB盈利高派息丰
玻璃市种植(PPB,4065,主板消费产品股)是郭鹤年的旗舰公司,盈利高派息丰,股价高企不下,一向是在17、8令吉以上。
近年来由于持有18.3%股权的丰益国际(Wilmar)业绩表现逊色,丰益股价下调使玻璃市种植股价受累,股价下滑至目前的12令吉,是多年来的低点。
巴菲特说,一家优秀公司因为暂时的挫折而使股价大跌,便是买进的良机。
玻璃市种植根基深厚;丰益国际潜能大,相信盈利下挫只属暂时,假以时日,必能复原,股价亦将随着业绩回升。
近来报载玻璃市种植将投资5亿令吉以扩展国内外业务,尤其是面粉业,可见该公司仍在成长中。
从反向思考的策略看,玻璃市股价的下挫,提供了一个以较低成本入股此优秀企业的良机。
东方实业现金最多
东方实业(Orient,4006,主板消费产品股)的股价已上升了一大截,若从盈利的角度看,已是不便宜,但是若从资产的角度看,即使是目前的股价仍属低价。
英国的一个大基金不断的吸购此股自有其理由。
属于第二代的东方实业领导层正逐步将此企业的领导权,移交给第三代,东方实业相信将进入一个新的时代。
东方实业相信是手头拥有最多现金的上市公司之一,在去年杪时,手头现金高达26亿令吉。
冷眼 
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